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近日，随着中炬高新“火炬系”的公开声明与以及“火炬系”的八连问，中炬高新两大股东的内斗也迎来了白热化。
7月12日，面对“宝能系”股东中山润田的实名举报，“火炬系”中山火炬工业联合有限公司（以下简称工业联合）在当夜发布紧急声明，表示不存在虚假诉讼事实，并声称中山润田所发布的举报，目的是为干扰中炬高新董事会改组。
后续，针对工业联合的声明，中山润田再度抛出八连问，诸如“被索赔的三宗诉讼案件所涉土地使用权转让合同是否被认定在交易时虚构了销售收入和虚假交易，以及中炬高新及其相关主管人员是否因此被行政处罚68万元”，将事态进一步推进。
那么为何“宝能系”与“火炬系”之间的关系如此剑拔弩张？作为原先中炬高新大股东的“宝能系”又是如何一步步地陷入今日的局势呢？
“宝能系”逐步增持拿下大股东位置
“火炬系”被迫退位二股东
公开资料显示，中炬高新成立于1993年1月，并于1995年上市。虽然产业涵盖范围非常广泛，包括能源动力、金融贷款、精工机械、生物工程、地产等领域，但核心企业却是以美味鲜酱油、厨邦酱油为代表品牌的美味鲜，并靠其成为了“酱油第二股”，仅次于海天味业。
2015年前，中炬高新的第一大股东一直是“火炬系”的火炬集团，直至2015年4月，宝能控股的前海人寿成功入股中炬高新，其合共持股比例达到了9.11%，并且在随后逐步增持的行动下，其2016年的持股比例更是达到24.92%，持股比例超过火炬集团，成功坐上了中炬高新第一大股东的宝座，而公司实控人也变为姚振华。
2015年中炬高新各股东持股比例
随后，2018年9月7日，前海人寿与同为“宝能系”的中山润田签署《股权转让协议》，将自身所持有的24.92%的中炬高新股份转让给中山润田，至此中山润田成为了中炬高新的第一大股东，而火炬集团则以10.72%的持股比例被迫退为第二大股东。
2018年中炬高新各股东持股比例
多方部署意图争夺“酱油一哥”位置
遭遇“火炬系”强烈反对项目搁置
而就在姚振华如愿以偿地成为了中炬高新的一把手后，他也开始着手将酱油事业发光发热。
据不完全统计，自2016年开始，中炬高新有关于美味鲜增资、对外投资、技术升级等相关项目公告超7项，是2004年至2013年期间的2-3倍。
同时，在2021年7月26日，中炬高新还发布公告表示，将募集77.91亿元资金，并拟将其中70亿元用于阳西美味鲜300万吨调味品扩产项目。按照2022年的美味鲜中山及阳江两大生产基地的总产能来看，该项目所计划扩产的产能是两大生产基地总和的4倍有余。按照计划，该项目的销售收入可达204亿元，净利润可达51.6亿元。
另一方面，相比较于“酱油一哥”，2020年海天味业全年酱油产量为237.9万吨，那么也就是说如若彼时该项目建设完成，那么就将极大地缩小中炬高新与海天味业的产能差距，有可能使调味品行业“一超多强”的竞争格局演变成“两强争霸”。除此之外，如若该次发行得以完成，中山润田持有中炬高新股份比例还将提升至42.31%。
此外，据此前中国调味品协会大数据信息中心2021年的数据显示，曾对包括海天味业、千禾味业等在内的12家调味品企业进行统计，其中投资规模最高不超过30亿元，建设产能也未有超过100万吨，而该次中炬高新所拟定项目的募资金额以及规划扩产产能都创近年来调味品行业之最。
数据源自中国调味品协会大数据信息中心
种种迹象都不难看出，姚振华对于摘掉“酱油老二”这个称呼可谓是煞费苦心。
然而，该项目如若想顺利推进，背后需要付出的代价则是要处置中炬高新旗下1600亩的商住土地，对此，作为二股东的火炬集团强烈反对，故此项目只能暂且搁浅。
宝能流动性危机暴露
多次被动减持被夺走大股东位置
实际上，姚振华除了项目遭到反对而面临着内部意见不一的僵持局面之外，就在该项目公告公开前一个月——2021年6月，宝能集团就已曝出存在流动性危机的问题。
届时，为了能够解决流动性危机，中山润田准备在12个月内增持中炬高新不低于1%股权，结果耗资2500万元增持67万股之后不了了之，中山润田还因此收到监管机构的警示函。
随后，据宝能集团主要公司钜盛华也在2021年年报中披露，截至2021年末，其有息债务余额为822.91亿元，对外担保总额为572.89亿元，净利润为-115.23亿元，同比下滑241.61%。截至报告出具日时已出现债务违约、展期情况，偿债压力较大，并已出现无法履行担保责任的情况。
为了能够解决宝能集团的债务和现金流问题，姚振华在这两年内无暇打理中山润田，也不断地“被减持”。2022年3月19日，为抵偿西藏银行的部分债务，中山润田持有的2724.36万股无限售流通股被司法判定通过非交易变动方式完成过户，此后中山润田的持股比例降为20.81%。
2022年7月20日，中山润田再度被司法判定以股份变价偿还粤财信托债务，持股比例下降至17.84%。2022年10月19日，中炬高新又发布公告称，控股股东中山润田由于与重庆信托开展股票质押业务存在借款合同纠纷被司法判处被动减持，持股比例下降至16.32%。
截至2022年底，中山润田因长城国兴金融租赁有限公司案件、广东粤财系信托案件、中航信托案件、重庆国际信托案件等案件，累计被冻结、变现、处置的中炬高新股票达6227.41万股。
时至今日，据中炬高新于近日所发布的公告内容显示，截至2023年6月7日，中山润田在中炬高新中的持股比例已降至9.42%，并且7月13-14日，中山润田所持的900万股股份（占公司总股本的1.146%）又被送上拍卖台进行公开拍卖。
而在中山润田频繁被减持的时候，火炬集团以及其一致行动人公资集团、鼎晖隽禺、鼎晖桉邺、CYPRESS CAMBO, L.P. 等也自然抓住了机会，进行不断的增持股份。
2022年7月20日火炬集团一致行动人鼎晖寰盈通过大宗交易方式增持公司股份1.09%。同年10月19日，火炬集团一致行动人上海鼎晖隽禺股权投资合伙企业（有限合伙）又增持中炬高新1.19%的股份。
截至2023年7月7日，火炬集团持有中炬高新85425450股股份（占总股本的比例为10.88%）成为第一大股东，而火炬集团及其一致行动人中山火炬公有资产经营集团有限公司、鼎晖隽禺、鼎晖桉邺、CYPRESS CAMBO,L.P合计持有公司 155591437股股份（占总股本的比例为19.81%）。至此，“火炬系”从“宝能系”手中重新夺回了中炬高新第一大股东的位置。
罢免“宝能系”董事引发内斗事件
集团业绩深受影响，调味品业务增速放缓
而在夺回第一大股东的位置后，“火炬系”也马不停蹄地开始了下一步的动作：拟召开股东大会并罢免现任董事长何华等多名“宝能系”董事。这同时也成为了该次“举报”事件的导火索。
对此，中山润田正如开头所述地进行了回击，通过宝能集团官网发布声明，实名举报以工业联合为首的一系列“火炬系”企业成员，涉嫌虚假诉讼、操纵证券的重大犯罪行为，导致中炬高新公司及股东广大投资者约500亿元巨额经济损失。
工业联合则对此表示，不存在虚假诉讼事实，中山润田此举的目的为干扰中炬高新董事会改组，其认为中山润田所谓利用诉讼案件操纵证券、期货市场缺乏事实基础，涉嫌诬告、已损害他人声誉。随后，工业联合还曝出“中山润田公司在中山的办公区已人去楼空”，“相关诉讼文书贴满墙壁”等信息。
而后，针对工业联合的声明，中山润田也再度发声，抛出“八连问”将此次事件彻底白热化。然而，在双方目前各持一词僵持不下，难以得出一个结果之时，中炬高新业绩的问题却是一个不争的事实。
从年报数据来看，近三年来，中炬高新的营收始不仅始终维持在51亿元-53亿元之间，未有太大变化，并且中炬高新在去年还出现了1995年上市后的首次亏损。
中炬高新近三年营收
而其旗下的“收入大头”美味鲜也在去年因受到了成本上涨等因素的影响，导致各主要产品的毛利率均有所下降。
同时，就在此次事件白热化之际，7月14日，中炬高新发布了2023半年度业绩预亏公告，公告内容显示，尽管其调味品业务营业收入取得增长，美味鲜公司产品毛利率有所上升，并且经财务部门初步测算，美味鲜公司2023年半年度归属母公司的净利润3.16亿元，同比上升10.41%。
但中炬高新2023年半年度归属于上市公司股东的净利润为-13.92亿元至-14.92亿元，与上年同期相比，将减少17.05亿元至 18.05亿元，同比下降544.73%至576.68%。
对于业绩预亏的情况，中炬高新表示，其主要系2023年6月19日所收到的关于联合工业土地合同纠纷案件的一审判决书，一审判决公司返还原告（工业联合）购地款约996万元，赔偿原告损失约19.19亿元，并支付案件受理及诉讼保全申请等相关费用974.69万元。中炬高新拟因此计提预计负债共计19.39亿元，扣除参考（2020）粤20民初109号、（2020）粤20民初110号案件判决结果已计提的本案预计负债1.92亿元，预计将减少公司本期归属于上市公司股东的净利润17.47亿元。
中炬高新还表示，剔除上述未决诉讼计提预计负债影响，公司2023年半年度预计归属于上市公司股东的净利润3.05亿元。
而此次亏损预告，也代表着中炬高新原本有所好转的业绩再度急转直下，回到2022年的亏损状态。一时间，因为“宝能系”和“火炬系”长达8年的内斗，中炬高新的业绩也因其之间的历史遗留问题而受到了拖累，其主要的调味品业务也受到诸多宏观市场因素的影响，出现了增速放缓，甚至停滞不前的迹象。而当下“宝能系”与“火炬系”的内斗仍在持续进行，后续会对中炬高新有何影响仍有待观察。
