数据显示,目前11号糖期货3月(H)合约结算价为14.12美分/磅,较11月16日15.47美分/磅的年度第二高结算价下跌了8.73%。未来食糖市场行情如何?
国际糖价基本经历了一个完整周期
据了解,全球前5大产糖国(组织)分别为巴西、印度、欧盟27国、中国和泰国,产量之和占国际食糖产量比例为61%,其中巴西为第一大产糖国,食糖占比达21.5%;出口量方面,世界主要三大出口国为巴西、泰国、和印度,出口量之和占比达64%,其中巴西一国就占据47%。
尽管全球糖消费较为分散,但以印度和中国为主的亚洲国家渐成糖消费的主力军。2015年,全球糖消费总量达到1.72亿吨,同比增长2.35%,其中印度和中国的消费量分别为2720万吨和1756万吨,占比分别为15.84%和10.23%,整个亚洲地区占比约35%。产品结构上,饮料和糖果是最主要的糖类食品,其消费占比分别为24%和23%,且近10年来,消费结构基本稳定。
在经历了连续五个年度的供需过剩之后,国际糖市在2015/2017年度首次出现供需缺口,低迷多年的糖价终现回升。糖和许多大宗商品一样,其价格周期一般为6到8年,基本遵循“涨三、四年,跌三、四年”的原则。以2007年为界,国际糖价基本经历了一个完整周期,即从2007年初开始一路上扬,2011年原糖达到30美分/磅以上的高位,之后一路下跌,到2015年末触底,之后逐步回升,2017年上半年上涨至21美分/磅的上方。
国内食糖价格从2011年下半年开始持续走低,2014年跌到历史低点约4000元/吨左右,2015年初开始新一轮攀升,糖业出现扭亏为盈。2017年,国内糖主产区白糖现货报价从年初的5500元/吨左右,上涨至2017年11月的6500元/吨左右。
对应于糖价的下行走势,中国制糖行业2012年至2014年经历了3年深度亏损,不少企业举步维艰,糖业并购时有发生。随着食糖价触底反弹,糖业并购大潮日趋澎湃,其中尤以中粮屯河、南宁糖业和贵糖股份3家上市国企的表现特别抢眼。